Goldman sachs

Аналитики Goldman Sachs повысили прогноз цен на алюминий на LME во втором квартале до $3200 за тонну с $3100. Причина — сокращение поставок из‑за конфликта на Ближнем Востоке (заводы в Катаре и Бахрейне) и остановка предприятия Mozal в Мозамбике.

Банк снизил оценку поставок алюминия в этом году на 850 тыс. тонн, а прогноз роста спроса — до 0,1% с 0,9% на фоне высоких цен на энергоносители. Профицит металла в 2026 году, по мнению экспертов, составит 550 тыс. тонн против прежних 800 тыс. При этом длительные перебои в Ормузском проливе могут подтолкнуть среднюю цену на LME в 2026 году к $3400 за тонну.

Источник

По данным Goldman Sachs, резкий рост цен на нефть и газ увеличил вероятность рецессии в экономике США в ближайшие 12 месяцев до 30%, что на 5 процентных пунктов выше предыдущих оценок.

Резкий рост цен на энергоносители в сочетании с ужесточением финансовых условий из-за конфликта на Ближнем Востоке и ослаблением действия крупного налогового закона президента Трампа, принятого прошлым летом, побудили главного экономиста Goldman Sachs Яна Хациуса повысить свой базовый прогноз уровня безработицы до 4,6% к концу года. Goldman Sachs по-прежнему ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в сентябре и декабре.

www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-03-23-2026/card/goldman-sachs-lifts-u-s-recession-probability-to-30--igjRj59JwbISm4Gz8p0u

Аналитики во главе с Дааном Стройвеном повысили прогноз цен на нефть на 2026 год. Согласно их записке от 22 марта, средняя цена Brent ожидается на уровне $85 за баррель (предыдущий прогноз — $77), а WTI — $79 (ранее — $72).

Пересмотр связан с предположением, что поставки через Ормузский пролив в течение шести недель составят лишь 5% от нормы, после чего последует постепенное восстановление в течение месяца.

Энергетические рынки погрузились в хаос из-за американо-израильской войны с Ираном, которая длится уже четвертую неделю. Президент Дональд Трамп выдвинул Ирану двухдневный ультиматум с требованием открыть пролив, пригрозив в противном случае бомбардировкой электростанций. Тегеран пообещал ответить.

«Этот крупнейший в истории шок предложения, вероятно, заставит политиков и рынки осознать структурные риски, связанные с высокой концентрацией добычи и резервных мощностей на Ближнем Востоке, а также с уязвимостью энергетической инфраструктуры», — пишут аналитики Goldman Sachs.

Ключевой вывод из последнего отчета Goldman Sachs -текущий сбой поставок через Ормузский пролив стал крупнейшим в истории, превзойдя по масштабу и скорости воздействия даже нефтяное эмбарго 1973 года и кризис в Персидском заливе 1990 года .

Вот подробный разбор того, что именно говорят аналитики банка.

📊 Что именно прогнозирует Goldman Sachs

Масштаб шока

· Текущий шок поставок нефти из Персидского залива является крупнейшим за всю историю наблюдений .
· Объем простаивающей нефти (около 16-17 млн баррелей в день) намного превышает потери времен эмбарго 1973 года (арабские страны ввели эмбарго на поставки нефти в поддержку Израиля, цены выросли в 4 раза) и войны в Заливе 1990 года (после вторжения Ирака в Кувейт с рынка ушло около 4-5 млн баррелей в сутки) .

Базовый сценарий (на 14 марта)

· Сроки блокады: Пролив будет работать только на 10% от нормального уровня в течение 21 дня (ранее ожидали 10 дней), затем начнется постепенное восстановление в течение 30 дней.

Спекулятивные инвесторы сохраняют бычьи позиции по отдельным акциям, но хеджируют риски через короткие ставки на биржевые фонды и индексные фьючерсы. Как отмечают в отделе прайм-брокериджа Goldman Sachs, объем этих коротких позиций достиг максимума с сентября 2022 года.

Такая динамика отражает рыночную неопределенность, вызванную геополитическим конфликтом, опасениями за кредитоспособность и тревогами вокруг ИИ. Однако, по мнению Джона Флуда, главы отдела исполнения сделок с акциями в Северной и Южной Америке и партнера Goldman Sachs, это создает потенциал для ралли: позитивные новости могут заставить инвесторов массово закрывать хеджи.

«Если появится заголовок о завершении конфликта, индекс может резко вырасти на 2–3% в основном за счет закрытия макроэкономических коротких позиций», — пояснил Флуд.

Валовая доля хедж-фондов (сумма длинных и коротких позиций) близка к рекордным 307%. Флуд подчеркивает, что сейчас более вероятен сценарий «правого хвоста» (резкий рост), чем «левого» (обвал). Высокая подверженность риску и обилие коротких позиций по макро-продуктам означают, что любой позитивный сигнал спровоцирует агрессивное закрытие сделок.